한국카본 레포트 - nh 투자증권과 나의 생각.

 

<Comment>

 

 

1. 수주 잔고 1.7년

• 2025년까지 LNG 독에 기 수주되어 가득 찼고 벌써부터 2026년 수주 진행 중.
• 해당 물량은 올해 수주 받는 것으로 파악.
• 이렇게 전방 산업의 업무 일감은 계속 늘어가는 와중 보냉재는 조선 공정 중 후단에 위치하기에 아직 한국카본이나 동성화인텍에 주문이 안 들어가서 수주 잔고가 1.7년으로 명시한 것으로 추정.
• 그러나 프로세스가 진행됨에 따라 동성이든 한카든 보냉재 발주는 필수이기에 추가 수주 잔고 늘어날 것으로 예상.
• 따라서 매출액도 2022년까지는 저의 예상과 거의 동일하지만 2023년부터는 많이 벌어지는데 보냉재를 이미 수주했다고 가정하고 계산했냐 안했냐의 차이로 보임.
• 보냉재는 한국카본, 동성화인텍 발 주문 선택지 밖에 없기에 이전의 제 추정이 크게 무리가 없다고 판단.

 

2. 재고 관련

• 지난번 주담 통화 시 원재료는 장기적으로 안정적인 가격에 계약해 뒀다고 했음.
• 이 부분을 여전히 잘 지켜낸다면 생산에 필요한 재고 확보에 크게 문제는 없을 듯.

 

3. 종합 소재 기업

• 애널리스트의 의견에 굉장히 동감한 부분.. 아직 매출 비중이 너무 작아요 ㅠ
• 그럼에도 지난번 글에서 햇수 별 수주 내역과 금액을 비교했는데 2021년에 급증하고 있는 추세.
• 또한 대규모 해상 풍력 단지 조성이 다가오는데.. 2030년까지 14GW 였던가? 풍력 발전 목표치에 아직 10%도 달성 못한 현상황.
• 따라서 풍력발 대규모 발주에 동사의 블레이드 복합소재가 얼마나 고객사들에게 어필이 될지 지켜봐야 하는 상황.
• 이게 된다면 멀티플 점프업이 확실시될 듯..

<이전 포스팅>

https://financial-independent.tistory.com/56?category=1018113 

 

 

4. 추가.

• 과거 이력을 보면 휴먼 컴퍼지트라고 전북 군산에 중소기업에 납품했던 이력이 2번 있었는데 이번 풍력 단지 조성에 국내 밸류 체인을 활용한다면 REC 가중치를 더 준다고 정부에서 공언함.
• 휴먼 컴퍼지트에 한국카본과의 협력 관계나 이번의 발주 물량 등 여러 질문을 메일 보낸 바 있으나 읽씹 당한 듯 ㅠ 아쉽..
• 관련은 휴먼 컴퍼지트와의 협력, 타 신규 고객사 확보 등 블레이드 발 발주 물량이 얼마나 나오냐에 따라 달렸다.