(미국 철강) CLF 를 둘러싼 매크로와 러시아 유발 리스크

1. 수출 여력이 없는 유럽산 철강

 

 

• 유럽산 철강은.. 우선적으로 러시아는 수출 금지, 우크라이나는 생산 여력이 감소했습니다. (아르셀로미탈 등..)
• 전쟁이 끝난 후 더라도 당장 러시아 산 수출 규제를 풀어줄 리 없고 우크라이나는 자국 내 제철 인프라가 무너졌기에 복구하기 여념없을겁니다.
• 또한 유럽, 터키의 철강 물량은 우크라이나의 전후 복구로 많이 가겠죠.
• 그러면 제가 투자하고 있는 미국산 철강사 - CLF는 바이든의 인프라 법안과 새로이 통과가 기대되는 BBB 법안, 전기차로의 대전환 이슈와 전기차 충전 인프라 확충에 따른 전기강판 수요 증가와 같이 수혜가 많이 남아있는 형국입니다.
• EU에서 철강 관세 합의에서 러시아 & 벨라루스에 할당된 물량은 제3국에 분배한다고 했습니다. 이에 방민진 연구원께서는 철강 수출 물량의 확대가 나라별로 터키 32% / 인도 63% / 한국 27% 돌아갈 것이라 예측했네요.  
• 도표 1에서 보시면 철강재, 원재료 가격은 엄청 오르고 재고는 계속 줄어드는 상황입니다.

 

좀 더 세세한 내역은 과거 포스팅에서 다룬 바 있으니 참조해주시면 감사하겠습니다.

2022.03.12 - [클리블랜드 클리프스(CLF)] - 미국 내 철강 공급과 수요 - 러시아 전쟁 여파 & CLF의 수혜 요인(BBB법안)

 

 

아래 본문에서 이어집니다.

 

 

 

2. 철강 급등의 원인.

 

• 철광석 원료도 오르지만 강점탄이 더욱 급하게 오르는 상황입니다.
• 인도네시아에서 보크사이트 규제와 관련한 이슈가 있었고.. 
• 러시아 산 석탄이 수출 규제에 막히면서 호주산 강점탄에 수요가 몰렸으며 ESG와 코로나로 석탄 광물 회사들이 많이 위축돼서 신규 광산 개발에 소극적이었기에 공급을 원활히 늘리기도 힘든 상황입니다.
• 무슨 이슈마다 러시아가 안 끼는 곳이 없군요 ㅡㅡ 그만큼 원자재에서 차지하는 파이가 크기 때문이겠죠. 이쯤 되면 또시아라고 불러야겠습니다.
• 즉, 공급은 감소 수요는 증가..