키움에서 좋은 자료를 적어주셨습니다~
오늘은 간략히..
1. 한국의 산업용 로봇 활용처
- 반도체가 1등입니다. 그런데 지금?
- 평택의 어마한 삼성의 P 시리즈와 말 많고 탈 많던 용인의 SK 하이닉스 공장도 진행중이죠.
- 반도체 장비 회사만큼 꾸준한 산업용 로봇의 매출이 기대됩니다.
2. 글로벌 로봇 활용
- 중국의 턴어라운드로 제조업이 활발해질 것이고요.
- 미국의 IRA 등 반도체, 전기차 제조업 부활이 있고요.
- 탈중국으로 베트남, 인도 등 공장 이전에 따른 로봇 수요도 기대됩니다.
3. ABB 매출 확인
- ABB는 크게 4가지 사업부가 있습니다. 전기(전력, 제어) / 모션(회전기기, 펌프) / 공정 자동화 / 로봇.
- 환율의 피해를 봐서 US 기준과 COMPARABLE이 차이나는 걸로 보입니다. 내년에는 올해보단 달러가 약해지지 않을까요. 중국의 리오프닝과 원자재 강국의 호조가 기대되는 반면 미국은 침체로 들어가니깐요.
- 사업부 별로 보면 전기와 모션분야의 성장이 강했습니다.
- 공정 자동화와 로봇은 공급망 경색의 영향을 받았다고 합니다. 식음료에서 강했고 자동차에서 약했다고 합니다. 자동차도 미국 내 새로이 생기는 많은 공장을 고려해본다면 머잖아 반등하지 않을까싶네요.
- 재생에너지와 고유가에 따른 해양 개발에서 긍정적인 영향을 받았다고 합니다. 캐나다에서 그린 수소 프로젝트에도 참여 중이라고 합니다.
- 특이 사항으로는 중국의 제로코로나 봉쇄로 아시아 지역 매출이 감소했습니다. 이제는 리오프닝을 하니 반전되는 움직임이 기대됩니다.
- 2023년까지 EBITDA 타겟이 15%였는데 1년 앞서 2022년에 달성할 것 같다고 좋아하네요.
- 제조업 전반을 담당하고 산업 자동화에 큰 기술적해자가 있는 ABB의 22.3Q IR을 보고 세계는 대인프라 시대라는 것을 또다시 알 수 있었습니다.
환율 변동의 영향은 전체 주문 증가에 영향을 미쳤습니다. 그러나 기본 고객 수요가 강해 전년 대비 4%(16% 비교)의 수주가 증가했습니다. 단기 흐름 비즈니스와 시스템 비즈니스 모두에서 고객 활동이 활발했습니다. 수주 성장에 가장 크게 기여한 분야는 전기화 및 모션 분야였습니다. 프로세스 자동화는 주문 배치의 높은 비교 및 타이밍으로 인해 방해를 받았습니다. Robotics & Discrete Automation은 구성 요소 제약 완화로 인해 배송 리드 타임이 단축될 것으로 예상되어 고객의 의사 결정 및 주문 패턴 정규화에서 리드 타임이 길어지는 것을 확인했습니다. ABB의 총 수주 금액은 81억 8,800만 달러로 대부분의 부문에서 개선되었습니다. 긍정적인 발전은 식음료 부문에서 강세를 보였고 주문 패턴의 정상화는 일반 산업 및 자동차 분야에서 로봇 수요를 둔화시켰습니다. 운송 및 인프라 분야에서 주문 개발은 재생 에너지에서 강력했습니다. 건물 부문은 비주거 및 주거 지역 모두에서 긍정적인 영향을 받았지만 중국의 주거용 건물은 약간 부진했습니다. 파이프라인은 여전히 견조하지만 고객이 발주하는 시기는 해양 부문의 성장에 영향을 미쳤습니다.
공정 관련 사업에서는 가스 관련 수요가 개선되었습니다. 발전과 펄프 및 제지는 전반적으로 안정적이었습니다. 역풍의 초기 징후는 금속에서 나타났습니다. 지역에 걸쳐 고객 활동이 활발했습니다. 미주 지역의 수주량은 미국 주도로 16%(비교 25%) 증가했습니다. 유럽의 주문은 이 지역의 모든 최대 시장의 지원을 받아 1%(20% 비교) 증가했습니다. 아시아, 중동 및 아프리카는 중국의 8% 감소(비교 2%)를 포함하여 4% 감소(비교 4% 증가)를 보고했습니다. 그러나 주목할 가치가 있는 것은 작년에 받은 대량 주문의 영향을 제외하면 이 지역이 비슷한 기준으로 두 자릿수 속도로 증가했다는 것입니다. 수익은 거의 모든 부서에서 개선되어 5%(18% 비교 가능) 향상되었습니다. 가격 실행은 견고했습니다. 일반적으로 높은 흐름의 비즈니스 수요에 더해 반도체에 대한 더 나은 접근성으로 인해 주문 잔고에서 배송을 용이하게 하는 공급망 제약의 순차적인 완화로 인해 물량이 지원되었습니다. 추가 지원은 이전 분기에 비해 중국의 코로나 관련 봉쇄로 인한 비즈니스 중단이 낮아짐에 따라 파생되었습니다.
2022년 3분기에는 몇 가지 긍정적인 결과가 있었습니다. 4%의 강력한 주문 증가율(16% 비교 가능)로 인해 7분기 연속 1위를 기록했습니다. 매출은 고객 배송을 용이하게 하는 부품 공급 제약의 순차적인 완화와 중국의 코로나 관련 봉쇄로 인한 중단 수준이 상당히 낮아짐에 의해 지원되었습니다. 운영 EBITA가 전년 대비 16% 증가하고 운영 EBITA 마진이 16.6%로 높아져 모든 비즈니스 영역에서 개선이 확인되어 기뻤습니다. 원자재, 운임 및 인건비와 관련된 비용 상승을 상쇄하는 우수한 가격 책정 실행을 포함하여 더 많은 물량과 운영 개선으로 인한 탁월한 성과입니다. 중요한 것은 더 높은 책임성, 투명성 및 속도를 갖춘 우리의 새로운 업무 방식이 정착되기 시작했다는 신호입니다. 저는 우리가 계획보다 1년 앞선 2022년에 이미 최소 15%의 운영 EBITA 마진 목표를 달성할 가능성이 있다는 것을 자랑스럽게 생각합니다. 전 분기보다 높은 수준인 7억 9,100만 달러의 영업 활동 현금 흐름을 볼 수 있어 좋았고, 4분기에는 추가 상승이 예상됩니다. 미주 지역의 강력한 발전에 힘입어 모든 지역에서 주문이 증가했습니다. 독일에서는 일부 고객 기반에 대해 일부 재고 수준이 정상화되었지만 전체적으로 유럽은 크게 개선되었습니다. 아시아, 중동 및 아프리카는 중국의 약세에도 불구하고 개선되었습니다. 고객 활동은 이산 산업 이외의 대부분의 부문에서 전반적으로 안정적에서 긍정적인 발전으로 분기에 높은 수준을 기록했습니다. 후자의 경우 공급 제약이 완화됨에 따라 배송 리드 타임이 단축될 것으로 예상하여 일부 고객이 주문 패턴을 정상화하는 것을 확인했습니다. 전반적으로 단기 흐름 비즈니스와 시스템 기반 오퍼링 모두에 대한 수요가 증가했습니다. 환율 변동은 모든 비즈니스 영역의 총 주문에 영향을 미쳤지만 근본적인 고객 활동은 개선되었습니다. 총 수주 잔고는 194억 달러로 높은 수준을 유지했습니다.
운영 수입은 7억 800만 달러로 전년 동기 대비 17%(고정 환율 7%) 감소했습니다. 여기에는 레거시 Kusile 프로젝트의 나머지 문제와 관련된 약 3억 2,500만 달러의 비운영 조항이 포함되며, 후속 분기에도 유사한 현금 흐름 영향이 예상됩니다. 우리는 이제 2015년에 수주한 프로젝트와 관련하여 이 문제를 해결하고 있습니다. 새로운 ABB Way 운영 모델은 우리의 행동 강령에 따라 결정되며 정기적이고 투명한 비즈니스 검토의 일부입니다. 분기의 여러 포트폴리오 관리 활동에 대해 기쁘게 생각합니다. 중요한 것은 Motion이 NEMA 모터 및 트랙션 사업부에서 두 건의 인수에 서명했다는 점입니다. 또한 공정 자동화와 2020년에 시작된 캐나다의 Hydrogen Optimized 사이의 가속화된 전략적 협력에 대한 우리의 투자를 강조하고 싶습니다. 우리는 저감하기 어려운 산업을 탈탄소화하기 위해 경제적인 대규모 녹색 수소 생산 시스템의 배치를 함께 진행하고 있습니다. 우리는 또한 2018년에 합의된 콜 옵션을 행사함에 따라 히타치 에너지 합작 회사의 나머지 19.9%를 히타치에 조기 매각한다고 발표했습니다. 마감 시 약 14억 달러의 현금 유입이 예상되며 2022년 4분기에 예상됩니다. 이는 우리의 대차대조표를 더욱 강화하고 자본 배분 결정에 추가적인 유연성을 제공할 것입니다. E-모빌리티와 관련하여 우리는 현재 자본 시장의 변동성으로 인해 올해 더 이상 그렇게 될 것으로 예상하지 않지만 사업부 상장 계획에 전념하고 있습니다. 마지막으로 3분기 마감 직후 Accelleron을 현물 배당금으로 주주들에게 배포했습니다. 스위스 증권 거래소의 종을 울리는 경영진에 합류하여 Accelleron의 거래 첫날을 기념하게 되어 기뻤습니다. 별도 상장사로서 팀의 성공을 기원합니다.
2022년 4분기에는 작년에 기록된 높은 수준의 매출에 영향을 받아 비슷한 두 자릿수 낮은 매출 성장이 예상됩니다. 순차적으로 낮아지는 운영 EBITA 마진의 전형적인 패턴을 예상합니다. 2022년 한 해 동안, 우리는 분산된 운영 모델과 성과 문화를 모든 부서와 강력한 매출에 완전히 통합함으로써 효율성 증가에 힘입어 최소 15%의 운영 EBITA 마진이라는 2023년 목표를 조기에 달성할 가능성이 높습니다. 실행.
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