티플랙스 22년 1분기 실적 발표.

실적 대박 났네요 ㅎㅎ

 

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1. 역대급 호실적 발표

 

티플랙스

• 지난 포스팅에서 순익 최소 100억을 잡았는데 1분기에 62억을 찍어버렸네요.
• 영업이익도 1분기 * 4 하면 2500억은 될 테고요.
• 지난 포스팅에서 20% 성장 시나리오를 적었는데 25% ~ 30% 성장을 잡아도 무방하겠는데요?
• 20% 기준으로 가면 매출 2274억에 영업이익 248억으로 예상했었음(OPM 11%). 그러나 OPM이 12.6%으로 한 단계 더 잘 나왔네요. 보수적으로 여전히 20% 매출 성장 가이던스로 가보면..
• 영업이익 248억 + 유보 현금 300억. 도합 548억
• 순이익률은 1분기 10%. 연말에 10% 가정 시 227억 순이익 예상. 30% 할증해 7% 적용 시 159억. 도합 459억.
• 현재 시총 1500억으로 PER 3배.

 

2. 실적 근거.

 

 

반도체 설비투자와 조선업 수주 증가 등 전방 산업에서 우호적인 환경

올해도 지속 예정.

지난해 9월 중국, 인도네시아, 대만산 스테인리스강에 대한 반덤핑관세 부과 판정 이후 수입물량이 줄면서 스테인리스 가격이 오른 점도 티플랙스 호실적의 외부요인으로 작용.

 "포스코 협력가공센터 지정이 공급물량을 안정적으로 확보할 수 있는 장점으로 작용함과 동시에 2010년대 중반 연 6억 원에 달했던 판재 사업부 감가상각비 부담이 올해에는 2억 원 밑으로 감소하면서 비용절감

 

• 반도체 캐팩스는 여전히 많이 남았다. 삼전의 P3, P4와 하이닉스 용인 클러스터 및 이천 공장!
• 조선 경기야 말할 것도 없고.
• 감가상각도 떨쳤다. 매년 매출원가를 안정적으로 잘 관리해온 것이 회사의 강점.

 

 

3. 미래

 

회사 측은 국제 니켈 가격이 하반기 안정세에 접어들더라도 매출 증가와 영업이익률 개선세는 지속될 것

코로나19 환경 아래에서도 그동안 정성을 기울여 온 해외시장에서 매출이 지속적으로 늘었다

반도체 설비투자, LNG 선박용 초저온 밸브 소재, 전기차 배터리 모듈 소재 등 전방산업 포트폴리오를 기반으로 스테인리스 수요의 선순환 성장 사이클을 지속 유지

 

• 올해도 반도체 공장, 조선업 등 전방 산업의 호황이 기대.
• 다만 석화 단지의 유의미한 케파 증설은 없을 듯한데 지켜볼 필요.
• 국내 9 해외 1로 국내 치중한 비율이 아쉬웠는데 회사에서도 이 점을 캐치해서 상승 중인가 봄.

 

4. 주담 질문 리스트

 

다음번에 시간 내서 통화 한번 해봐야지..

 

• 전방 고객사가 다양한 걸로는 아는데 비중이 큰 특정 고객사는 있는가?
• 삼전 P3, P4나 하닉 용인 공장으로 얼마나 보내나?
• 해외는 어떤 식으로 진출해서 어떤 방법으로 케파를 늘릴 계획인가? 해외의 LNG 터미널 같은 곳도 판로 개척 중인가?
• 니켈 원재료 수급은 주로 어떤 식? 조달 방식은 안정적?