6월 매크로 신호

6월 매크로 신호 업데이트입니다.

 

매크로

• 미국은 가을 진입. 한국은 가을 정 중앙. 중국은 겨울이 끝나가는 모습.
• 지금의 선호 자산은 필수 소비재. 물가채. 헬스케어. 
• 다음의 선호 자산은 유틸리티. 금. 장기채. 
• 지금의 인플레이션은 에너지, 곡물이 유발함. 수요 유발 인플레이션은 금리 인상 등 수요의 조절을 유도해 조절이 가능하지만 작금의 사태는 공급이 유발한 인플레이션임.
• 문제는 ESG 기조도 아직 여전하고 신재생 발전은 화석 연료를 대체하기엔 아직 안참 멀었으며 전통 화석 연료 산업의 케펙스 시계열은 5년 이상 걸리는 장기 시계열이 필요하기 때문에 꽤나 오랜 기간 괴롭힐 것입니다.
• 그래서 FED도 경기 둔화를 각오하고서라도 수요에 융단 폭격을 가해 일부 줄이겠다는 모양새입니다.
• 마침 지금 다행히도!!! 작황이 좋아서 곡물 발 인플레 충격은 다소 완화될 여지가 보입니다. 그래서 필수 소비재인 음식료 회사들이 좋아질 시점이기도 하죠. 물론 내년의 작황은 여전히 불투명하고 농사에 필요한 디젤 가격, 운송 비 등등 전반적으로 매출원가는 높긴 합니다.
• 투자하는 사람의 시계열에 따라 다르지만 미국의 경우 가을이 이제 막 시작하는 단계이기에 필수 소비재 회사들이 좋기도 할 테고 한국은 겨울 대비 자산을 사모으면 좋지 않을까 싶네요.
• 좀 더 길게 보시는 분들은 봄 대비 자산을 꾸준히 모아가실 거고요.
• 그리고 중국이 겨울 꺾고 늦겨울에 진입하면서 턴어라운드 하는 모양새인데요. 중국 주식이나 중국과 연관된 회사들에 투자도 좋지 않을까 싶네요.